Filosofia multi-strategy
Nessun singolo segnale spiega i mercati. Vayo Capital considera il portafoglio come una combinazione deliberata di fonti di rendimento parzialmente indipendenti: premi al rischio ben documentati nella letteratura accademica, integrati con segnali alpha proprietari sviluppati internamente. L'obiettivo è l'ampiezza senza diluizione — un numero sufficiente di scommesse realmente decorrelate affinché l'aggregato si comporti in modo diverso da ciascuna delle sue parti.
Costruzione e sizing
Ogni strategia è dimensionata in base alla volatilità, in modo che nessuna singola linea di ricerca possa dominare il portafoglio. Le allocazioni vengono testate rispetto ai limiti di rischio a livello di portafoglio prima dell'implementazione e ribilanciate secondo un programma disciplinato piuttosto che in modo discrezionale.
- Targeting della volatilità a livello di strategia e di portafoglio
- Massimali di allocazione rigidi per strategia e per esposizione ai fattori
- Regole di riduzione dell'esposizione sensibili ai drawdown
Universo investibile
Il framework è progettato per assumere esposizioni long e short su azioni globali, obbligazioni, ETFs, futures e opzioni. L'ampiezza degli strumenti è ciò che rende possibile un approccio multi-strategy — non tutti i segnali si esprimono al meglio nello stesso strumento.
Governance del rischio
Il rischio è trattato come un input, non come una conseguenza. Il portafoglio è costruito per offrire rendimenti corretti per il rischio con una correlazione limitata alle classi di attività tradizionali; ciò richiede vincoli espliciti sull'esposizione lorda, sulla concentrazione, sull'inclinazione fattoriale e sul comportamento delle code, stabiliti in anticipo e monitorati costantemente.
Pipeline dalla ricerca all'implementazione
Le strategie candidate provengono dalla letteratura accademica e da reti di ricerca distribuite di gestori di fondi professionisti ed ex-professionisti e ricercatori quantitativi. Strumenti potenziati dall'AI vengono utilizzati per la sintesi, la codifica e il back-testing — accelerando la valutazione, non sostituendo il giudizio umano.
L'esito prevalente della pipeline è il rifiuto. La grande maggioranza dei candidati non sopravvive ai test out-of-sample, ai controlli di robustezza o all'analisi dei costi di implementazione. Solo quelli che superano tali fasi vengono integrati nel portafoglio, e solo con pesi controllati in base alla volatilità.
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