Philosophie multi-stratégie
Aucun signal unique n'explique les marchés. Vayo Capital traite le portefeuille comme une combinaison délibérée de sources de rendement partiellement indépendantes : des primes de risque bien documentées dans la littérature académique, augmentées de signaux alpha propriétaires développés en interne. L'objectif est l'étendue sans dilution — suffisamment de paris véritablement décorrélés pour que l'agrégat se comporte différemment de chacune de ses composantes.
Construction et dimensionnement
Chaque stratégie est dimensionnée selon la volatilité afin qu'aucune ligne de recherche individuelle ne puisse dominer le carnet. Les allocations sont testées par rapport aux limites de risque au niveau du portefeuille avant le déploiement et rééquilibrées selon un calendrier discipliné plutôt qu'à discrétion.
- Ciblage de la volatilité au niveau de la stratégie et du portefeuille
- Plafonds d'allocation stricts par stratégie et par exposition aux facteurs
- Règles de réduction d'exposition tenant compte des drawdowns
Univers d'investissement
Le cadre est conçu pour prendre des expositions longues et courtes sur les actions mondiales, les obligations, les ETFs, les contrats à terme (futures) et les options. La diversité des instruments est ce qui rend possible une approche multi-stratégie — chaque signal ne s'exprime pas de manière optimale dans le même support.
Gouvernance des risques
Le risque est traité comme une donnée d'entrée, non comme une conséquence. Le portefeuille est construit pour délivrer des rendements ajustés au risque avec une corrélation limitée aux classes d'actifs traditionnelles ; cela nécessite des contraintes explicites sur l'exposition brute, la concentration, l'inclinaison factorielle et le comportement extrême (tail behaviour), définies à l'avance et surveillées en continu.
Pipeline de la recherche au déploiement
Les stratégies candidates proviennent de la littérature académique et de réseaux de recherche distribués composés de gestionnaires de fonds et de chercheurs quantitatifs, professionnels ou anciens professionnels. Des outils augmentés par l'IA sont utilisés pour la synthèse, le codage et le back-testing — accélérant l'évaluation sans remplacer le jugement.
Le résultat dominant du pipeline est le rejet. La grande majorité des candidats ne survivent pas aux tests hors échantillon (out-of-sample), aux contrôles de robustesse ou à l'analyse des coûts de mise en œuvre. Seuls ceux qui y parviennent sont intégrés au portefeuille, et uniquement avec des pondérations contrôlées par la volatilité.
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