Eine Multi-Strategie-Methode, konservativ kombiniert.

Multi-Strategie-Philosophie

Kein einzelnes Signal erklärt die Märkte. Vayo Capital betrachtet das Portfolio als eine bewusste Kombination von teilweise unabhängigen Renditequellen: etablierte Risikoprämien, die in der akademischen Literatur dokumentiert sind, ergänzt durch intern entwickelte proprietäre Alpha-Signale. Das Ziel ist Breite ohne Verwässerung — genügend echt unkorrelierte Wetten, damit sich das Aggregat anders verhält als jeder seiner Teile.

Konstruktion und Gewichtung

Jede Strategie wird volatilitätsgewichtet, sodass keine einzelne Research-Linie das Buch dominieren kann. Allokationen werden vor dem Einsatz gegen Risikolimits auf Portfolioebene geprüft und nach einem disziplinierten Zeitplan statt nach Ermessen rebalanced.

• Volatility Targeting auf Strategie- und Portfolioebene
• Strikte Allokationsobergrenzen pro Strategie und pro Faktorexposure
• Drawdown-basierte Regeln zur Reduzierung des Exposures

Anlageuniversum

Das Framework ist darauf ausgelegt, Long- und Short-Exposures in globalen Aktien, Anleihen, ETFs, Futures und Optionen einzugehen. Die Breite der Instrumente ermöglicht erst einen Multi-Strategie-Ansatz — nicht jedes Signal lässt sich in derselben Hülle optimal ausdrücken.

Risk Governance

Risiko wird als Input behandelt, nicht als Konsequenz. Das Portfolio ist darauf ausgelegt, risikoadjustierte Renditen mit begrenzter Korrelation zu traditionellen Anlageklassen zu liefern; dies erfordert explizite Beschränkungen für Brutto-Exposure, Konzentration, Faktor-Tilt und Tail-Verhalten, die im Voraus festgelegt und kontinuierlich überwacht werden.

Research-to-Deployment-Pipeline

Strategiekandidaten stammen aus der akademischen Literatur und aus der laufenden Zusammenarbeit mit professionellen und ehemaligen Fondsmanagern sowie quantitativen Researchern. KI-gestützte Tools werden für Zusammenfassungen, Coding und Backtesting eingesetzt — sie beschleunigen die Evaluierung, ersetzen aber nicht das Urteilsvermögen.

Das dominierende Ergebnis der Pipeline ist die Ablehnung. Die große Mehrheit der Kandidaten übersteht Out-of-Sample-Tests, Robustheitsprüfungen oder Implementierungskostenanalysen nicht. Nur diejenigen, die dies tun, werden in das Portfolio integriert, und zwar nur mit volatilitätskontrollierten Gewichtungen.